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上半年磷铵市场走势“两重天”

2019-07-15

■ 中国化工信息中心咨询事业部 王世魁

2019年已经过半,回顾上半年磷铵市场:春季价格不断下跌,季节结束时磷酸二铵与磷酸一铵走势分化,一铵略有回升,二铵持续走低;到6月底二铵价格再次下挫,价格同比2018年下滑了约100元/吨,磷酸一铵则逐渐筑底走稳。

市场价格走势分化

磷酸二铵市场
1月份:月初,国内二铵市场弱势运行,部分企业仍有出口订单执行,导致报价坚挺,但实际成交下调;市场货源流通几乎停滞,东北地区到货量不足,较往年减少40%左右,降幅明显;月底,随着冬储货源陆续发到,市场成交略显疲态,下游经销商观望心态逐步加重,市场高位震荡,部分企业为了促进销售,实际成交价格下调。湖北地区64%二铵主流出厂报价为2750~2800元/吨,成交参考价在2700~2750元/吨。

2月份:上中旬,磷酸二铵企业以执行前期订单为主,东北市场冬储价成交比春节前有所回落,华北市场价格稳定。二铵工厂开工率较低,部分企业装置检修或压负荷,市场价格明稳暗降。下旬,磷酸二铵市场继续疲软,经销商开始降价出货,鲅鱼圈64%黄色自提价降至2800元/吨左右,比1月份降了近50元/吨。月底,64%二铵主流出厂价在2750元/吨左右,实际成交价为2700元/吨,大单仍有进一步降价的空间。

3月份:春耕市场如期推进,二铵市场走货逐渐增加,主流经销商和企业开始布局市场,企业发货加快,但价格方面暂时维持稳定,部分西南工程准备集港出口。下游掺混肥企业开工率依旧低迷,对中低含量二铵需求有限,但询单增加。月底,湖北地区64%二铵主流出厂报价在2700~2750元/吨,实际成交参考价位在2650元/吨左右。

4月份:市场整体持稳,下旬价格小幅下滑,春耕市场逐渐进入旺季,由于整体到货量比往年较少,因此经销商报价暂稳。工厂开始陆续对华北、华东、华中地区发货,东北、西北发运结束。少数工厂集港,货源偏紧,价格走稳。但到下旬时,随着批发环节进入尾声,部分经销商抛货导致市场价格下滑,从东北传导至华北、西北。月底时,湖北地区64%主流出厂报价在2660~2720元/吨,新单成交有限。

5月份:春季二铵农用市场结束,仅剩黑龙江及河北、山东存在少量工业需求,国内成交重心下。国际市场,买家做空中国二铵意图明显,购销双方观望为主,出口价格下跌至FOB 359~360美元/吨。月底时,湖北地区64%二铵主流出厂报价在2600~2650元/吨,部分工厂二铵生产线短期检修。

6月份:夏季二铵市场采购基本结束,秋季高磷肥市场启动缓慢,下游经销商观望为主。由于国际价格的低迷,国内经销商迟迟不愿意打款,期望国内能够同步下调,但工厂方面依旧在挺价。有传言称,在昆明召开的“6+2”会议上,几家大型企业计划减产保价,整个第三季度计划减量40%,以稳定市场价格,但该消息尚未得到市场证实,彼时出口价格已跌至339~340美元/吨。月底时,湖北地区64%二铵主流出厂报价在2520~2550元/吨。  

磷酸一铵市场

1月份:磷酸一铵市场延续低迷下行走势,企业报价跌幅在50~100元/吨,利空消息居多:一是工厂库存量较高;二是下游复合肥企业采购积极性不高;三是原料硫磺、合成氨价格不断回落,成本支撑无力。一铵企业库存量不断增加。截止到1月底,华中55%粉承兑出厂报价在2100~2150元/吨左右;成交一单一议。

2月份:一铵市场继续整体疲弱运行,由于春节假期,新单成交量少,价格明稳暗降。下游复合肥市场春节后启动依旧不理想,基层拿货积极性不高,库存较大。据悉,山东临沂某大厂库存量高达7万~8万吨,整体开工不足4成,原料消化缓慢,无力带动整个市场。截至月底,华中55%粉出厂价报在2000~2100元/吨。

3月份:国内磷酸一铵市场成交继续呈现平淡态势,价格前跌后涨,有逐步回升迹象。主要是受尿素涨价影响,下游复合肥企业开始趁机调涨,下游经销商走货加快,对一铵需求成交,部分一铵企业几无库存,信心提升。下旬时,一铵价格上调,华中55%粉现汇出厂报在1950~2030元/吨,实际一单一议。

4月份:一铵市场价格小幅抬涨后趋稳,前期订单走货为主。清明节前下游复合肥企业及贸易商多认为磷酸一铵价格已触底,出现跟风式采购,导致多数一铵企业手中订单较多,销售压力得到明显缓解。但成交价格并没有上涨,截至月末华中地区55%粉主流现汇出库价在2000~2070元/吨。

5月份:一铵市场交易转淡,成交价格再次下行,降幅约30~50元/吨。前期订单陆续执行完毕,新单成交乏力,下游复合肥企业忙于生产夏季高氮肥,对一铵需求减弱。到月底时,华中地区55%粉现汇出厂报价在1960~2030元/吨。

6月份:市场整体盘稳运行为主,停车检修工厂增多,市场供应减量,价格有企稳趋势,月底时少数工厂报价试探性上调。临近月底,下游复合肥夏季高氮肥生产进入尾声,开始计划生产秋季高磷肥,并开始有意识询价,市场略有好转,新单成交增加,个别工厂暂停报价、限制接单现象出现。月底时,华中地区55%粉主流出厂价上调至2020~2040元/吨。

前5个月行业生产运行平稳

今年前5个月,国内磷铵行业生产运行稳定,产量达1153万吨(详见图1),与去年基本持平,其中磷酸一铵产量为504万吨,磷酸二铵产量为649万吨。

分产品来看,2月份磷酸二铵产量是上半年最低点,仅为125万吨。在此期间,部分大型工厂受春节放假和装置停产,加上环保等因素的影响,二铵开工率有所下降。后期,随着春季市场需求的推动和国际订单量的增加,部分企业恢复正常日产量甚至提高产量,从而导致全行业二铵产量不断增加。产量最高的月份为4月,达137万吨,主要是由于出口拉动,国内企业大量集港出口。

对于磷酸一铵来说,产量最高月份出现在1月,主要由于冬季下游复合肥冬储收款较高,开工率较高,导致对一铵需求增加;最低月份出现在5月,此时进入传统的国内销售淡季,复合肥夏季需要以高氮肥为主,对一铵需求较少,因此一铵产量减少。  

进出口方面

据海关统计,今年1—5月份,国内磷铵累计出口量达333.8万吨,同比2018年的225.4万吨增加了48.1%。其中磷酸二铵出口量为215.1万吨,同比增长39.1%;磷酸一铵出口量为118.7万吨,同比增长67.6%,成为拉动磷铵出口增加的最大力量。进口方面,前5个月国内磷铵累计进口量为0.6万吨,同比2018年的6.9万吨减少了91.7%。其中磷酸二铵进口量为0吨,去年同期为6.5万吨;磷酸一铵进口量为0.6万吨,同比增长34.7%。  

磷酸二铵

从二铵出口价格来看,今年1—5月份整体呈现下滑趋势,从年初的411.6美元/吨下降至5月份的386.7美元/吨,中间虽然略有上涨,但对整体趋势并没有太大影响。据调查,6月份出口实际成交价格已经跌至333~340美元/吨,仍表现为继续下滑的态势。从出口企业来看,出口量最大的为云南云天化联合商务有限公司,出口量为36.0万吨,占国内出口总量的16.7%,遥遥领先于其他公司;位居第二的是福建平潭福农农资有限公司,出口量为22.4万吨,占出口总量的10.4%;贵州开磷化肥有限责任公司出口量为19.6万吨,居于第三,占9.1%。上述三家企业合计出口78.0万吨,占比为36.3%。2019年1—5月份我国磷酸二铵出口前十名企业详见表1。

再从出口目的国分析,出口量最大的为印度,出口量为79.0万吨,占国内出口总量的36.7%,超过三分之一;合计出口量为112.6万吨,占比为52.3%,超过半数,可见出口集中度较高。2019年1—5月份我国磷酸二铵出口前十名目的国详见表2。

磷酸一铵

从海关数据看,磷酸一铵的出口价格前5个月稳中下滑,从1月份的429美元/吨上涨至2月份的429.8美元/吨,之后再逐渐下滑至5月份的372.3美元/吨。据调查,该价格并不能反映真实的农业磷酸一铵出口价格,实际出口价格要比该价格低很多。但由于海关编码中掺杂有工业级磷酸一铵的数据,因此整体上提升了价格,实际农业级磷酸一铵出口价格已经在300美元/吨以下,只是由于海关税则号的问题,不能明确细分出来。

从出口企业来看,出口量最大的为云南云天化联合商务有限公司,出口量为31.5万吨,占国内出口总量的26.5%;位居第二的是湖北祥云(集团)化工股份有限公司,出口量为21.4万吨,占出口总量的18.0%;云南弘祥化工有限公司出口量为13.0万吨,居于第三,占11.0%。上述三家企业合计出口65.9万吨,占比为55.5%,超过了半数,可见一铵产品出口集中度远高于二铵。2019年1—5月份我国磷酸一铵出口前十名企业详见表3。

再从出口目的国分析,出口量最大的为巴西,出口量为38.9万吨,占国内出口总量的32.8%;位居第二的是澳大利亚,出口量为33.6万吨,占出口总量的28.3%;对阿根廷出口量为13.2万吨,居于第三,占11.1%。以上三国合计出口量为85.7万吨,占比为72.2%,超过2/3,出口集中度明显高于二铵。2019年1—5月份我国磷酸一铵出口前十名目的国详见表4。

下半年展望

磷酸二铵:目前磷酸二铵工厂以主发国际出口订单为主,工厂待发量大,库存较少。7—8月份是秋季备肥期,在出口和原料因素同时发力的前提下,预计7—8月份二铵价格将坚挺运行,尤其是大型工厂纷纷联合限产保价,预计秋季价格以稳为主,继续下滑的可能性较小。四季度冬储备肥逐渐启动,受冬季磷矿山停采影响,磷矿石价格支撑持续有力。另外,港口硫磺经过上半年的清库,经销商库存压力不大,预计也将对成本提供有力支撑。再加上下半年印度、巴基斯坦和孟加拉国等市场的需求,预计下半年磷酸二铵市场整体平稳运行。

磷酸一铵:一铵的疲弱态势从去年11月至今已有7个月,虽然中间有小的起伏,但仍难掩走低的趋势。不过由于今年复合肥企业库存普遍较小,且秋季收款启动较早,从笔者了解来看,截至本文发稿,国内复合肥企业秋季收款近20亿元,足以支撑秋季销量的40%以上,使得复合肥企业对一铵采购积极性不断提高。再加上今年环保“回头看”对一铵主产区湖北省力度加大,未来一铵或面临停车的危险,因此第三季度行情可期。冬储尚未有太多消息传来,东北经销商依旧采取了观望态势。另外,天然气供应紧张局面今年预计将大为缓解,这种情况下复合肥不会像去年一样提前大量采购一铵,因此一铵价格在第四季度也很难有大幅走高的可能。



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