截至 2021 年 9 月，WTI 油价达到 72 美元/桶，较年初上涨 37.6%，BRENT 油价达 75 美元/桶，较年初上涨 36.7%。第四季度受宏观环境影响震荡上行，需求增速或将放缓，供应方面伊朗和页岩油都有增量预期，但宏观风险增加，整体上行驱动偏弱，价格大概率会升至 80 美元/桶。截至 2021 年 11 月 12 日，BRENT 原油价格已经达到 82 美元/桶。

同时受疫情及自然不可抗力因素的影响，全球化工行业出现较为严重的焦虑心态，市场库存不断减少，而国内下游行业的轻工产品与机械产品呈现恢复性的大幅增长态势，造成了对化工产品的需求大增，叠加宽松的货币政策，大宗商品通胀增加，增加了全球期货交易的活跃度，无论是化工行业还是其大宗商品价格都出现狂飙；在市场需求增加的同时，受环保政策影响较大的化工品企业出现关停并转的现象增加，而供求端的紧张更增加了下游企业的恐慌，涨价就成了 2021 年以来的主旋律。

石化产品价格涨幅持续扩大

但第四季度不确定性因素较多

据【中国化信·咨询】统计，2021 年 1-9 月份，石化产品价格涨幅持续扩大，2021 年 9 月份 BRENT 原油价格同比 2020 年 9 月份上涨 83%，国内石化产品价格同比上涨 5-190%，在 6 月份的基础上持续上涨。

其中 2021 年 9 月份，乙烯价格同比上涨 26%，丙烯上涨 8%， 环氧丙烷上涨 4%，硬泡聚醚上涨 4%，纯苯上涨 147%，苯乙烯上涨 69%，对二甲苯上涨 55%。

中石油、中石化、恒力石化、卫星石化 2021 年1-9 月营收同比增加 29%，32%，47% 和 165%，1-9 月净利润分别达到 600 亿元人民币、750 亿元人民币、127 亿元人民币、42 亿元人民币，净利润同比上涨 155%，646%，29%，372%。其中仅第三季度净利润分别达到 207 亿元人民币、220 亿元人民币、40 亿元人民币、和 21 亿元人民币。

预计第四季度原油价格走势依然强势，可能会拉高下游企业成本，企业净利润增速可能会逐步放缓。第四季度不确定性因素较多，市场环境依旧复杂，油价易涨难跌，总体上对下游产品成本形成一定支撑。 炼油装置开工负荷将稳步回升，成品油市场涨价预期将持续存在，受能耗双控政策限制，石化产品供需格局不定，价格或出现震荡。

  全球通货膨胀，国内“能耗双控”

材料领域重点产品价格高位运行

2021 年上半年材料领域重点产品价格同比上升 30%-50%，处于近十年历史高位，企业盈利能力明显上升。三季度受全球通货膨胀、国内能耗双控等因素影响，使得材料领域重点产品价格 2021 年 1-9 月同比上涨 30%-170%，价格涨幅相比上半年持续扩大；预计四季度将维持高位运行态势。

例如巴斯夫、万华化学、瓦克、巨化股份 2021 年 1-9 月份营业收入分别同比增长 36%、118%、31%、16%，净利润分别为 338 亿元人民币、199 亿元人民币、39 亿元人民币、2.7 亿元人民币，巴斯夫扭亏为盈，万华、瓦克和巨化分别同比增长 254%、279% 和 585%。

2021 年三季度，全球通货膨胀加剧，国内“能耗双控”力度持续加大，产品价格高位运行。有机硅受能耗双控政策影响，工业硅产量受限，有机硅产品价格同比上涨 100-150%。制冷剂受下游需求增长影响，叠加原料上涨，供给受限，制冷剂价格出现集体上涨。

PVDF 受锂电、光伏行业需求推动，锂电级 PVDF 供需缺口持续拉大，价格同比上涨170%。PC 原料双酚A 高位坚挺运行，尽管 PC 被动高位，但受下游低迷需求制约，行业继续亏损运行，但亏损空间较上半年有所改善。PA6 切片总体呈现窄幅震荡趋势，主因原料端己内酰胺价格处于高位；受海运价格上涨、原料己二腈供应紧张等多重因素影响，PA66 价格较往年处于明显高位。

截至 2021 年 9 月份，硅材料价格较去年同期上涨 100-150%，氟材料上涨 170%，工程塑料上涨 30-160%；均比上半年价格上涨 30-40%，150%， 5-30%。其中代表性产品例如 DMC 二甲基环硅氧烷混合物 2021 年 9 月份价格同比上涨120%，R22 二氟一氯甲烷上涨 29%， PC 价格上涨 91%， PA6 价格上涨 46%， PA66 价格上涨 108%， PVDF 价格上涨 172%。

2021 年 11 月 7 日，国家电网有限公司表示，维持供电取得阶段性效果，电网安全稳定运行，供需恢复常态。 经过各方共同努力，有序用电规模明显减少。

截至 11 月 6 日，除部分省份、部分时段对高能耗、高污染企业采取有序用电措施外，全网有序用电规模接近零。 这意味着 9 月以来的全国限电情况基本结束。 全国多个省份已经陆续发布了暂停有序限电的通知，这也预示着此轮“双控”导致的能源危机暂时结束，中国煤炭、电力、燃气、供暖等多个方面都将恢复正常。对于化工行业而言无疑是个利好消息，限电政策减少，下游停产减产情况将得到缓解，需求有望回暖。

今年以来，在疫情、事故、双控双限、不可抗力以及检修等诸多因素下，部分企业生产受阻、开工率降低，使原材料价格一路上涨，市场库存供应紧缺。近期，由于原油价格的上涨，各种原材料产品的价格也是水涨船高。预计 2021 年的石油化工产品和材料的涨价潮将持续到年底。