摩根资管中国区总裁王琼慧表示

三大因素影响全球资产配置

9 月 17 日，在主题为“资产配置大时代，价值投资新逻辑”的大类资产配置主题论坛上，摩根资管中国区总裁王琼慧表示，三大因素影响全球资产配置。“2021年进入最后三分之一的时间，最有可能对资产配置造成影响的三个事件分别是 疫情、美国财政及货币政策决定，以及中国的宏观经济调控。

王琼慧在演讲中特别强调了可持续投资。“以前我们更多是称ESG（Environmental， Social and Governance），现在渐渐是称可持续投资，因为可持续投资才是投资目标，ESG只是投资考虑要素而已。可持续投资正逐渐成为全球范围内的热点话题，其中很多加速发展都得益于政府监管力量的推动。”

德银、高盛、花旗等多家银行预测

全球范围内的经济滞胀或将到来

近日，德意志银行对全球 600 名市场参与者进行的月度调查显示，新冠疫情已不再是市场的头号威胁。投资者目前担心最多的三大风险是：通胀和债券收益率上升；各大央行决策失误；经济强劲增长未能实现或非常短暂，即出现滞胀或衰退。

在德银的调查中，受访者认为，相对而言，美联储和欧洲央行更有可能维持过于宽松的政策，英国央行则可能犯下鹰派错误。英国央行货币政策委员会中最鹰派的成员之一 Michael Saunders 近日发表讲话称，投资者将加息的赌注提前是对的。英国央行行长贝利警告称，除非政策制定者采取行动，否则通货膨胀有可能进入一个“非常有害”的时期。

眼下，全球经济增长放缓，大宗商品价格飞涨，在德银最新的调查中，受访者认为，未来 12 个月更有可能出现某种形式的滞胀。

此前，高盛将 2021 年美国 GDP 增长预期从此前的 5.7% 下调至 5.6%，将 2022 年增长预期从此前的 4.4% 下调至 4%。这已是该投行两个月内第三次下调增速预期。

目前，花旗全球通胀意外指数已经飙升至自 1999 年有记录以来的最高水平，但 花旗全球经济意外指数已转至负值，这意味着即便当前全球经济没有陷入衰退，增速也在放缓。

美银 G10 集团外汇策略全球主管万瓦基迪斯(Athanasios Vamvakidis)表示：“市场刚刚开始意识到全球经济增长可能疲弱，通胀可能更为持久，能源价格上涨给市场敲响了警钟，现在更有可能出现的情况是，通胀上升，产出下降。”他认为，滞胀正在全球范围内蔓延，但在美国正变得更加严重，这可能促使政策制定者比预期更积极地收紧货币政策。

欧盟委员会发行

120 亿欧元绿色债券

欧盟委员会 10 月 12 日发行 120 亿欧元绿色债券，所筹资金将用于支持和发展欧盟绿色经济和可持续投资。这批 15 年期绿色债券将在 2037 年 2 月到期。预计 2026 年年底前，欧盟将发行总额约 2500 亿欧元的绿色债券。负责预算和行政的欧盟委员约翰内斯·哈恩在当天举行的记者会上说，今天的发行是欧盟绿色债券计划的有力开端。“更重要的是我们要清楚地向投资者表明，他们的资金将用于为欧洲的可持续复苏融资。”

2020 年 7 月，欧盟推出总规模逾 1.8 万亿欧元的经济复苏计划，包括 1.074 万亿欧元 2021 年至 2027 年长期预算，以及 7500 亿欧元恢复基金。发行绿色债券将为恢复基金提供资金。今年 9 月 7 日，欧盟委员会通过了绿色债券框架，并宣布将在今年 10 月正式发行疫情复苏绿色债券，总计发放规模将达 2500 亿欧元。

9 月大宗商品价格涨跌榜中化工板块环比上升的商品共 79 种，其中涨幅 5% 以上的商品共 57 种，占该板块被监测商品数的 57%；涨幅前 3 的商品分别为磷酸(161.44%)、黄磷(108.70%)、烧碱(90.00%)。

环比下降的商品共有 18 种，跌幅在 5% 以上的商品共 6 种，占该板块被监测商品数的 6%；跌幅前 3 的产品分别为正丁醇(工业级)(-33.62%)、丁二烯(-33.32%)、异辛醇(-30.90%)。本月均涨跌幅为 14.42%。

1-9 月，全国房地产开发投资 112568 亿元，同比增长 8.8%；比 2019 年 1—9 月份增长 14.9%，两年平均增长 7.2%。其中，住宅投资 84906 亿元，增长 10.9%。

1-9 月，东部地区房地产开发投资 59381 亿元，同比增长 7.9%；中部地区投资 23627 亿元，增长 14.3%；西部地区投资 25129 亿元，增长 6.9%；东北地区投资 4431 亿元，增长 3.7%。

1-9月，房地产开发企业房屋施工面积 928065 万平方米，同比增长 7.9%。其中，住宅施工面积 656884 万平方米，增长 8.2%。房屋新开工面积 152944 万平方米，下降 4.5%。其中，住宅新开工面积 113374 万平方米，下降 3.3%。房屋竣工面积 51013 万平方米，增长 23.4%。其中，住宅竣工面积 36816 万平方米，增长 24.4%。

1-9月，房地产开发企业土地购置面积 13730 万平方米，同比下降 8.5%；土地成交价款 9347 亿元，增长 0.3%。

9 月，汽车产销分别完成 207.7 万辆和 206.7 万辆，同比分别下降 17.9% 和 19.6%。

9 月，乘用车产销分别完成 176.7 万辆和 175.1万辆，同比分别下降 13.9% 和 16.5%。商用车产销分别完成 31 万辆和 31.7 万辆，同比分别下降 35.2% 和 33.6%。

9 月，中国品牌乘用车销售 82.1 万辆，同比增长 3.7%，占乘用车销售总量的 46.9%，占有率同比上升 9.1 个百分点。

9 月，新能源汽车产销分别完成 35.3 万辆和35.7万辆，同比均增长 1.5 倍。分车型看，纯电动汽车产销分别完成 29.1 万辆和 29.6 万辆，同比分别增长 1.6 倍和 1.5 倍；插电式混合动力汽车产销分别完成 6.2 万辆和 6.1 万辆，同比分别增长 1.2 倍和 1.4 倍；燃料电池汽车产销分别完成 155 辆和 173 辆，同比分别增长 50.7 倍和 172 倍。

9 月大宗商品价格涨跌榜中钢铁板块环比上升的商品共 18 种，其中涨幅 5% 以上的商品共 6 种，占该板块被监测商品数的 30%；涨幅前3的商品分别为硅铁(57.89%)、锰硅(39.37%)、不锈钢(13.61%)。

环比下降的商品共有 2 种，跌幅在 5% 以上的商品共 1 种，占该板块被监测商品数的 5%；跌幅前2的产品分别为铁矿石(澳)(-19.38%)、镀锌板(-1.51%)。本月均涨跌幅为 7.82%。