按照来源不同，NMP可以分为合成NMP和回收NMP两大类。合成NMP是指由化学合成方式制得的新产品，由γ-丁内酯（GBL）与一甲胺缩合制NMP是目前工业化生产的合成路线；回收NMP是指作为溶剂使用的NMP经过回收、精制之后的循环利用产品。

在合成NMP中，绝大部分生产企业采用1,4-丁二醇（BDO）脱氢制GBL，再氨化缩合制NMP的路线，全球仅三菱化学采用顺酐加氢制GBL，再氨化缩合制NMP。回收利用NMP主要分为两种模式，一种是NMP用户自行回收利用，形成内循环，另一种是委托生产厂家精制，或购买厂家精制后的NMP产品。在NMP生产企业中，既有专营合成产品或回收产品的，也有兼具合成和回收能力的企业。

2021年，国内锂电池行业进入高速增长期，带动NMP需求显著增加，NMP行业迎来投资热潮。从2022年开始，国内涌现大量的NMP新建和扩建项目，NMP行业进入为期三年的扩能高峰期。截至2024年7月，我国合成和回收NMP产能分别达104.2万吨/年和235万吨/年，NMP供应过剩的局面愈演愈烈。近几年，大量锂电池电芯厂建成投产带动合成NMP产能持续增加，2018-2023年年均增速为19.5%，在经历了2021年和2022年的高开工率后，2023年我国合成NMP开工率跌至67%，需求增长乏力和行业利润持续萎缩导致企业开工意愿不足；而随着市场上NMP存量的持续增加和电芯厂对NMP废液精制提纯需求的不断增长，我国回收NMP产能快速增长，2018-2023年年均增速高达61.4%。

据不完全统计，截至2024年7月我国共有近30家NMP生产企业，分布在14个省29个市，其中大部分分布在东南沿海或近海省份，少数分布在西北、西南和中部地区，整体分布较为分散。在目前的NMP生产企业中，我国共有约18家合成NMP企业，其中11家同时具备回收加工能力，代表性企业有长信化学、中润新材、滨州裕能、晶瑞新能源、新迈奇等。仅经营NMP回收加工业务的企业约10家，大部分为宁德时代、比亚迪等锂电池生产企业提供NMP废液的精制提纯业务，代表性企业有福建溥泉、福建格林韦尔、航天国华等。

预计到2024年底，随着大量NMP在建项目陆续投产，我国合成和回收NMP产能将分别达114万吨/年和249万吨/年。2025-2028年，在国内NMP产能过剩和行业盈利不佳的预期下，大部分拟建和环评公示项目将不会如期投产，在不考虑关停和退出的情况下，我国NMP产能增长将明显放缓，或不会继续增加，同时合成NMP装置开工率将会维持低位。

2021年以来，我国锂电池终端市场超预期增长，动力和储能电池需求猛增，带动锂电池出货量大幅增长，NMP消费迎来大爆发，2021年和2022年消费增速分别高达100.8%和95.6%。2023年，我国NMP消费量为133.4万吨，同比增长40.1%，增速较上年明显下滑。

在NMP的众多下游应用中，锂电池是NMP最主要的应用领域，也是NMP需求快速增长的主要驱动力。NMP在锂电池领域主要用于正极浆料的配制，在配料阶段用于溶解正极粘结剂聚偏氟乙烯（PVDF），并将浆料稀释至合适的涂布粘度。此外，NMP还可以用作碳纳米管（CNT）导电浆料的溶剂。

2021年，我国新能源汽车产销量强势增长，带动当年动力电池出货量猛增182.5%，锂电池领域NMP消费量大幅提高至40.3万吨，同比增长139.5%。2022年，我国新能源汽车延续良好发展势头，产销量均接近翻番，动力电池出货量随之大涨112.4%；此外，随着风电、光伏等新能源大规模建设，一批新能源配建的电化学储能项目在2022年底集中投产，锂电池储能新增规模较上年提高220.7%，带动储能电池出货量同比增长172.5%，在动力和储能电池出货量均大幅增长的情况下，锂电池领域NMP消费量飙升至86.2万吨，同比增长113.9%。2023年，锂电池领域NMP消费量为123.6万吨，受锂电池出货量增长放缓影响，该领域NMP消费增速下滑至43.4%。在经历了3年的高速增长后，锂电池领域NMP的消费占比提高至92.6%。

NMP还广泛应用在电子化学品清洗、聚合物合成与加工、绝缘漆制备等领域。在电子化学品领域可用作光刻胶脱除液、半导体显示面板清洗剂；在聚合物合成与加工中可作为对位芳纶、聚苯硫醚（PPS）和聚酰亚胺（PI）等特种聚合物的反应溶剂；在绝缘漆领域可用于聚酰胺酰亚胺（PAI）漆的反应和稀释溶剂；在石油化工领域，可用作天然气制乙炔过程中乙炔提浓的溶剂，可用于蒸汽裂解制乙烯副产物C4馏分中丁二烯及C5馏分中异戊二烯的抽提等；此外还可用于医药、农药、颜料及染料等精细化学品的生产。

未来5年，我国NMP需求仍将保持较快增长。预计到2028年，我国NMP需求量将达到280.2万吨。在锂电池出货量继续保持较快增长的带动下，锂电池领域NMP需求将保持快速增长，2023-2028年年均增长率为16.6%，但该领域NMP产品的消费将出现明显变化，在NMP存量继续增加的情况下， NMP需求增长将主要由回收液满足，新液仅保持较低的增长速度；在半导体器件、传感器及集成电路等下游市场的带动下，电子化学品领域NMP需求将持续增长，而在高性能纤维、特种工程塑料进口替代进程加速、下游应用进一步拓展的带动下，聚合物溶剂领域NMP需求将较快增长。

NMP在锂电池领域的损失率较小，绝大部分NMP可实现回收利用，因此锂电池领域NMP的存量会不断增加，而NMP新液的需求增长主要来源于新建锂电池电芯厂的“填库”需求，未来如果电芯厂扩建速度放缓，合成NMP的需求增长也将随之放缓，合成装置开工率会不断下降。2023-2024年大量NMP项目建成投产，导致国内NMP供应大幅增加，尽管下游需求仍保持较快增长，但随着NMP存量的不断累积，NMP新液的需求将明显放缓，回收液的需求将保持较快增长，从目前的产能情况来看，行业供应过剩的局面短期内难以缓解。

2021年受NMP下游需求旺盛和上游原料BDO供应不足的影响，合成NMP的价格不断上涨，均价达到了约36000元/吨，下半年价格一度接近50000元/吨，叠加NMP整体供应紧张推动回收NMP价格一同上涨，NMP企业利润持续改善。2022年下半年开始，NMP终端需求回落，价格进入下行通道，年底价格已跌至约21000元/吨。2023年，大量新增装置投产导致供应过剩，市场竞争加剧，同时主要原材料BDO价格不断下跌，NMP价格单边下行至年底的12500元/吨。未来在市场竞争进一步加剧和原料供应充足的预期下，NMP价格难有明显提升，企业盈利不佳甚至亏损的情况仍将延续。

在供应过剩和竞争加剧的局面下，企业应当谨慎新建和扩建NMP项目，避免对国内NMP供需格局造成进一步冲击。现有生产企业应进一步优化生产工艺流程、降低装置能耗物耗，通过提高成本控制能力和开发针对半导体领域的高附加值超纯NMP产品改善企业盈利状况，并关注国内和海外新建的锂电池电芯厂，提前进行市场开发和布局。