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背景简述
6 月 1 日，国家发展改革委、国家能源局、财政部等 9 部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》，明确了“十四五”期间可再生能源发展的主要方向与目标。“十四五”期间可再生能源消费增量在一次能源消费增量中占比超 50%，发电量增量在全社会用电量增量中占比超50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。
在全球多国相继提出碳中和目标后，加快发展清洁能源成为了碳减排的重要途径。随着光伏发电技术的成熟，光伏产业链成本整体下降，光伏进入平价时代，行业景气度明显提升。未来，光伏在各类可再生能源中的竞争力还将继续加强。
全球新增光伏装机增长迅速
中国累计装机规模全球第一
2011-2021 年，全球光伏新增装机从 30GW 上升至 175GW，CAGR 达 19%。国际能源署近日表示看好光伏市场增长，据国际能源署预计，2025 年，全球新增光伏装机有望达 400GW，2021-2025 年 CAGR 约 24%。
2021 年，在全球光伏市场强势增长的背景下，新增装机同比增长 20.7%，达 175GW，累计装机容量达 942GW。同时，2021 年光伏装机排名前 10 的国家或地区约占全球年度总量的 74%，较 2020 年（78%）略有下降。
2021 年，中国累计装机规模位居全球第一，达 308GW，同比增加 21.7%。其中新增装机 55GW，占全球新增装机量的 31%，同比增长 14%。
2021 年全球共有 5 个国家或地区光伏累计装机超40GW，15 个国家或地区光伏累计装机超 10GW，至少 20 个国家或地区光伏累计装机超 1GW。
2022 年全球新增可再生能源装机容量或将达 320GW，同年安装的光伏系统将占可再生能源总装机容量的 60%，其次是风电和水电。按照国际能源署预计，2022-2023 年，中国将占全球可再生能源新增装机容量的 45%，每年平均安装 140GW 以上。
国内清洁能源供应能力加强
风力和光伏发电发展空间巨大
2017-2021年中国火电发电量的比例正逐年下降，太阳能发电量占比几乎实现翻倍。预计未来随着光伏装机容量的增加，太阳能发电量占比将会继续提升。
得益于国家政策支持和光伏发电平价上网的实现，预计 2021-2025 年，中国光伏发电累计装机量将保持高速增长，CAGR 达 27%。
“十四五”时期，政策要求重点做好增加清洁能源供应能力的“加法”和减少能源产业链碳排放的“减法”，推动形成绿色低碳的能源消费模式，风力和光伏发电发展空间巨大。
根据中国光伏行业协会预测，在政策性和经济性因素的双重驱动下，2022 年中国光伏新增装机可增至 75GW 以上，较 2021 年同比增长 36%。
化信观点
光伏产业的高速发展
将带动上游原材料需求高度景气
光伏领域上游相关材料主要包括 POE 树脂、PVF、EVA 树脂、工业硅、PVDF、光伏胶膜、纯碱、导电胶、光伏硅胶、三氯氢硅等。
以上材料中，POE 我国尚未实现国产化。由于催化剂的技术壁垒，国内 POE 生产供应长期处于空白状态，消费全部依赖进口。2021 年 60 多万吨的消费量，主要由陶氏、三井化学等企业供应。未来，随着国内技术的突破，2023-2025 年预计将陆续投产 50 万吨/年 POE 产能，实现零的突破。
PVF 目前国内自给率达 6.3%，2021 年消费量约 6000 吨。全球 PVF 行业产能主要集中在欧美地区，杜邦生产的 PVF 膜产品在市场中处于垄断地位。目前中国仅中化蓝天 1 家企业具备 PVF 生产能力，但仅能提供用于建筑涂料领域及科研使用的 PVF 树脂与 PVF 涂料，光伏领域使用的 PVF 膜仍需依赖进口。
国内 EVA 树脂长期处于供应短缺的状态，大量 EVA 依赖进口。2021年中国 EVA 消费量达 200 万吨，其中净进口量达 112.7 万吨，自给率仅 40.7%，光伏胶膜消费占总量的 40% 以上。由于国产 EVA 供应长期紧俏，推动我国 EVA 树脂行业进入建设高峰期，预计 2021-2025 年将陆续投产 195 万吨产能，2025-2030 年将投产 53 万吨/年产能，至 2030 年国内 EVA 总产能或将达 345 万吨/年。
我国工业硅有效产能约 510 万吨/年，占全球总产能的近 80%。2021 年国内工业硅产量为 253 万吨，开工率仅为 50%，同比增长 24%；受光伏产业需求拉动，国内消费量 186 万吨，同比增长12.7%。
PVDF 全球产能 10 万吨/年，中国产能占比约 70%，代表企业包括东岳集团、三爱富等。2021 年中国 PVDF 消费量 46000 吨/年，自给率为 110%，进口以锂电级 PVDF 为主，同时存在部分出口市场。PVDF 由于优异的耐候绝缘等性能，是目前光伏背板膜的主要材料，随着双面组件市场份额的提升，玻璃和透明有机薄膜背板占比将进一步走高。受益于整体光伏装机量的高速增长，PVDF 在光伏领域的需求量仍将保持稳步增长。
其他产品（如纯碱、硅胶）等我国供应充足，且已经实现相关技术的突破，未来将在光伏应用的推动下保持增长。
